債券的定價模型有哪幾種
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債券的定價模型有哪幾種
1962年麥爾齊在對債券價格、債券利息率、到期年限以及到期收益率之間進行了研究后，提出了債券定價的五個定理。至今，這五個定理仍被視為債券定價理論的經典。以下是學習啦小編為你精心整理的關于債券的定價模型有哪幾種的內容，希望你喜歡。
常見債券的定價模型的方法有三中
1.Discounted Cash Flow(DCF)現金折現法
2.Dividend Discount Model(DDM)股息折現法
3.Earning Growth Model(EGM)盈利成長法
三種方法從不從角度去看公司所產生的價值，然后用相應的折現率將未來的現金流變成公司的現值，理論上三者得出的結果是一樣的，但由于操作上的不同處理，往往會得出不一樣的數據，而這些數據大體上應該相同，差異則體現了計算時對公司的不同解讀
相對估值在操作上相對簡單，在默認市場對同類股票估值正確的前提下，用不同的企業(yè)數據(賬面股本價值，銷售額，凈利潤，EBITDA等)乘以相應的乘數(乘數是由市場上同類股票的估值除以其相應的企業(yè)數據得出的)
由于未來因素具有不確定性，無論用絕對估值和相對估值得出的往往都是一個價格區(qū)間
債券的估值
對于現金流穩(wěn)定的債券(如國債，假定無風險，未來現金流完全確定)，只需找到和其風險，時間長度相應的市場利率，折現即可得出債券的價格，此種方法類似與股票的絕對估值法
股票估值分兩大類
絕對估值和相對估值
絕對估值就是用企業(yè)數據結合市場利率能算出來的估值
具體思路就是將企業(yè)未來的某種現金流(經營所產生的現金流，股息，凈利潤等)用與其在風險，時間長度上相匹配的回報率貼現得到的價值。
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